비트코인 ETF

 

 

 

미국은 왜 비트코인을 지수에 편입했는가?

본래 ETF는 상장 된 주식을 추종하는 펀드입니다. 쉽게 설명하자면, 국내 기업 기준으로 원자재 지수 중 하나인 철강 지수는 포스코, 현대 제철 등이 해당 되고, 반도체 지수라면 삼성전자, 하이닉스 등이 될 것입니다.

 

기업 또는 원자재 및 투자 상품의 주식의 평균 값을 추종하는 지수 펀드를 ETF라고 하는데, 어떻게 암호화폐인 비트코인은 ETF를 만들 수 있었을까요?

 

본래 미국 SEC(증권거래위원회)는 코인의 스테이킹 기능을 "배당"으로 간주하여 증권법 위반으로, 즉 불법으로 보고 바이낸스를 포함한 수 많은 코인 거래소에 천문학적인 벌금을 집행했습니다. 

 

법적으로 암호화폐는 아무런 자산 가치가 없기 때문입니다. 자산의 개념을 법적으로 개정해야 비로소 인정 받을 수 있습니다. 또 한 요소는 비트코인 단 1개의 상품이 지수가 된다는 개념입니다. 이것은 전세계 수 많은 거래소에  상장되어 있기 때문이라는 논리이지만, 매우 생소한 개념입니다.

 

그러다면 왜! 미국은 이러한 논리와 개념을 통해 비트코인을 지수에 넣었을 지 알아보겠습니다.  

 

1. 비트코인의 지수 편입 배경

비트코인은 2020년대 후반부터 미국의 주요 금융 지수에 편입되기 시작했습니다. 이는 디지털 자산이 기존 금융 시장의 일부로 자리 잡았음을 의미합니다.

① 비트코인 지수 편입의 주요 이유

• 디지털 자산의 주류화: 비트코인은 높은 거래량과 시가총액으로 금융 시장의 중요한 자산으로 자리 잡았습니다.
• 포트폴리오 다양화: 전통 자산 대비 낮은 상관관계로 위험 분산 효과를 제공합니다.
• 인플레이션 헤지: 고정된 발행량으로 인해 인플레이션 방어 자산으로 평가받습니다.

이러한 요인들은 비트코인을 단순한 디지털 통화가 아닌 금융 상품으로 전환시키는 중요한 전환점이 되었습니다.

 

2. 과잉 유동성과 달러 인플레이션

과잉 유동성은 미국 정부와 연준(Fed)이 2020년대 팬데믹 시기에 대규모 양적 완화를 통해 경제를 부양한 결과입니다. 달러의 대량 발행은 인플레이션을 가속화하는 주요 원인 중 하나로 작용했습니다.

① 과잉 유동성의 주요 원인

• 팬데믹 구제금융: 대규모 재정 지출로 인해 시장에 막대한 달러가 유입.
• 저금리 정책: 투자와 소비를 촉진하기 위해 지속적인 저금리 유지.
• 양적 완화(QE): 채권 매입을 통해 유동성을 추가 공급.

② 달러 인플레이션의 결과

• 소비자 물가 상승으로 인한 실질 구매력 감소.
• 자산 가격 급등으로 부동산, 주식 등 기존 자산 거품 형성.
• 달러의 국제적 신뢰도 하락과 대체 자산에 대한 수요 증가.

이러한 환경은 비트코인과 같은 대체 자산의 수요를 급격히 증가시키는 결과를 초래했습니다.

3. 비트코인과 인플레이션의 상관관계

비트코인은 고정된 발행량(2100만 개)과 탈중앙화 특성으로 인해 인플레이션 방어 자산으로 주목받고 있습니다.

① 비트코인의 주요 역할

• 디지털 금: 금과 유사하게 희소성과 가치 저장 기능을 수행.
• 탈중앙화: 정부 정책이나 중앙은행의 영향을 받지 않음.
• 투자 대안: 전통 자산의 변동성 증가 시 안전한 투자처로 부각.

비트코인은 달러의 과잉 유동성과 인플레이션 환경에서 투자자들에게 신뢰할 수 있는 대안 자산으로 자리 잡았습니다.

4. 향후 흐름 분석

미국이 비트코인을 지수에 편입한 결정은 향후 디지털 자산의 제도화와 대중화를 가속화할 가능성을 시사합니다.

① 주요 시사점

• 제도화: 비트코인과 디지털 자산에 대한 명확한 규제와 제도적 보호 강화.
• 글로벌 수용성 확대: 다른 국가에서도 비트코인의 금융 시장 편입이 가속화될 가능성.
• 대체 자산으로의 전환: 비트코인이 기존 자산과 경쟁하며 투자 대안으로 자리 잡을 가능성.

② 투자자들에게 주는 메시지

투자자들은 달러의 지속적인 인플레이션 가능성과 이에 따른 비트코인의 가치 상승을 주목해야 합니다. 비트코인 ETF와 같은 간접 투자 수단은 디지털 자산에 대한 접근성을 높이는 동시에 리스크를 분산하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

5. 결론 및 요약

미국의 비트코인 지수 편입은 디지털 자산이 금융 시장에서 핵심적인 위치를 차지하고 있음을 보여줍니다. 달러의 과잉 유동성과 인플레이션 환경에서 비트코인은 투자자들에게 신뢰할 수 있는 대체 자산으로 자리 잡고 있습니다.

향후 디지털 자산의 제도화와 글로벌 수용성이 확대됨에 따라, 비트코인의 역할은 더욱 중요해질 것입니다. 투자자들은 이러한 흐름을 주목하고, 적절한 투자 전략을 세우는 것이 필요합니다.